一、产业链分析
担保行业主要包括担保机构、被担保企业和资金供给方三类市场主体。其中担保机构是担保行业最重要的市场主体，是担保业务的供给者，目前我国担保机构按性质划分可分为三种，分别为政策性担保机构、互助性担保机构和商业性担保机构；被担保企业一般是担保市场上的资金需求者，也是担保业务的需求者；资金供给方包括银行、非银行金融机构和企业。
图1： 担保产业链全景图
二、商业模式分析
融资担保公司的运转是基于风险分散的理论。融资担保公司相当于在融资环节中充当风险分散的中介功能，一方面，银行、债市投资者、融资产品购买人等债权人要求债务人通过提供融资担保的形式，将自身无法承担的一部分风险转嫁给融资担保机构，如果债券发生违约，需要由担保公司代偿，提升了融资资金的安全性；另一方面，债务人通过付出一定的费用获得担保机构的担保，顺利降低融资成本，保障融资活动的顺利进行。担保制度下，担保人基于自身对于债务人企业信用的判断理解与反担保措施进行担保并收费，而债权人则基于对于担保机构的权威与代偿能力的认可进行投资，由此形成较好的融资活动闭环。
由于担保公司在业务上具备与保险、银行相似的特质，债务人违约带来的担保人代偿风险是担保公司面临的最重大风险、一旦发生代偿事件，可能导致公司现金大幅流出，影响公司财务与业绩。因此担保公司进行担保业务时，不仅应用了风险分散原则，对不同行业、不同体量、不同性质的众多融资主体进行担保，能够通过分散化降低违约风险，还建立了充分的反担保措施与风控措施。
业务流程上，担保公司承保时会先通过对债务人进行还款能力与还款意愿的充分评估进行客户筛选，在费率确定方面没有明确的国家统一标准，由担保人与被担保人自主协商决定，但需要报经同级物价部门批准。我国2006年颁布的“国发办90号文”曾规定，担保公司费率可以以同期银行贷款利率50%为基准并上下浮动30-50%。目前根据公开资料，上海地区政策性担保机构费率在1-2%，商业性担保机构费率在2-4%。担保后的风险应对措施主要包括反担保和提取准备金，公司提供担保时会运用抵押、质押、保证等反担保措施，以提高客户违约成本和增强对信用风险损失的覆盖，可在出现代偿违约事件后进行变现、回收一定的金额，而风险准备金的充分提取也相当于风险发生时的缓冲垫，当代偿率（代偿金额/担保余额）低于准备金覆盖率（风险准备金/担保余额）时，损失相对可控。
三、技术发展
目前担保行业利用区块链、大数据、云计算、物联网等数字技术，改善信息不对称问题，使得获客能力增强、业务流程优化、业务成本降低、风控能力提升。但从全行业来看，数字化转型才刚刚开始，更多的机构仅仅停留在接受电子申请阶段，中后期的业务准入、风险识别、在线授信发函、保中监控和保后管理等方面仅有很少量的机构能做到，数字化转型依然任重道远。
区块链技术解决担保行业信用问题
区块链等数字技术在助力担保行业机构数字化转型中起着非常重要的作用。当前的市场和客户间信息不对称，银行等合作机构的信息相互割裂，各产业行业主管部门的信息无法共享等现实问题，使融资担保业务风险急剧攀升，代偿率和损失率不断增加，可持续发展能力受限，亟需从运营模式和技术支撑上找到突破口。而区块链基于自身的独特优势，理论上来说可以为融资担保增信提供多方面的支持。
区块链具有分布存储、不可篡改、集体维护、可追溯等技术特征，构建了独特的信任机制，在数字经济领域得到广泛应用，对于担保行业来说，能够为担保机构的风险识别、风险控制、项目管理、业务创新等方面带来新的发展契机，为担保机构带来纯信用担保的新兴模式。而建立信任机制是要通过“去中心化”的方式实现多方交叉验证，在区块链系统中，所有的信息都是按时间顺序有序链接起来，每个区块都指向前一个区块，创建一条一直可以追溯到第一个区块的链条，因此节点上的信息交换活动都可以被查询和追踪，从而能够解决担保行业的信用问题，让每个区块上的每一笔交易都可查询、可追溯，不可更改，安全可靠。
电子保函——担保行业机构数字化转型典型案例
以往的公共资源交易活动中，企业参加招投标必须交纳现金投标保证金，申请项目投标的企业要到现场办理业务，但这种现场模式给疫情防控带来严峻挑战。因此，国家发展改革委办公厅发布了《关于积极应对疫情创新做好招投标工作保障经济平稳运行的通知》(发改电〔2020〕170号)，其中提出要加快推进招投标全流程电子化，在全面推行投标保证金线上缴退的同时，大力推广使用保函特别是电子保函替代现金保证金，实现在线提交、在线查核。
电子保函是由银行、保险公司、担保公司等金融机构应投保人的请求，以电子化文档为介质通过计算机网络向受益人开立的具有法律效力的电子化担保凭证。在公共资源交易中心的投标保证金电子保函平台，符合要求的担保行业机构可申请对接。作为招投标全流程电子化的最后一公里，电子保函市场容量巨大、前景广阔。
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